模擬交易是什麼？回測之後，為什麼還要用模擬帳戶前進測試
本文為交易研究與教育內容，不提供投資建議，也不推薦任何個別標的。
回測做完了，結果看起來不錯，下一步就是拿真錢下去嗎？
比較謹慎的做法是：先用模擬帳戶，在即時行情裡跑一段時間。這就是「模擬交易」，也叫「前進測試（Forward Testing）」或「紙上交易（Paper Trading）」。
回測看過去，模擬看未來
| 回測 | 模擬交易（前進測試） | |
|---|---|---|
| 用的資料 | 過去的歷史行情 | 從今天開始的即時行情 |
| 花的時間 | 幾秒到幾分鐘 | 要等市場一天一天走 |
| 能發現的問題 | 規則在過去的表現 | 規則在「沒看過的新資料」上的表現 |
| 風險 | 可能不知不覺配合了過去的資料 | 無法作弊，因為未來還沒發生 |
| 用到真錢嗎 | 不用 | 不用 |
回測最大的風險是：你可能在不知不覺中，讓規則配合了過去的資料（過度最佳化）。模擬交易用的是規則設計完之後才發生的行情，這個問題就不存在了。
模擬交易能幫你發現什麼？
- 規則是否還有效：回測時的表現，在新行情中是否延續。
- 執行細節：訊號出現的時間、成交價格和預期的差距。
- 你自己的心理：看著模擬帳戶連續虧損時，你會不會想改規則？這是回測看不出來的。
模擬交易要跑多久？
沒有固定答案，但原則是：
- 至少要有足夠的交易次數，才有參考價值。一個月才交易一次的策略，跑兩週沒有意義。
- 最好經歷不同的市場狀況，例如上漲、下跌、盤整都遇過。
模擬交易的限制
模擬交易也不是完美的：
- 模擬成交不一定等於實際成交，尤其是流動性差的標的。
- 沒有真金白銀的壓力，心理感受還是不同。
- 一段時間的模擬結果，一樣不代表未來實際報酬。
它的角色是「在拿真錢之前多一道把關」，而不是保證。
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延伸閱讀：〈什麼是回測〉、〈回測常見的 3 個陷阱〉
回測告訴你「這個想法在過去怎麼樣」，模擬交易告訴你「它在沒看過的新行情裡怎麼樣」。兩道關卡都過了，你才真正了解自己的策略。
研究與教育用途，不提供投資建議；回測與模擬為模擬績效，不代表未來實際報酬。